今年以来，A股新消费板块热点层出不穷，“谷子经济”、宠物、潮玩等新兴领域备受瞩目。近10天时间内，就有包括中信建投、华福证券、国金证券等在内的券商举办了消费行业主题策略会，足见市场对新消费的高度关注与热情。 在笔者看来，新消费的崛起，正是经济发展与消费升级的必然趋势。过去，人们更多地关注商品的基本功能和价格，而现在，服务、文化和体验成为了消费决策的重要考量因素。消费者不再满足于单纯的物质消费，而是 ...

前期已披露并购重组方案的公司，近期也取得积极进展。芯联集成电路制造股份有限公司收购芯联越州已完成审核问询回复，广州思林杰科技股份有限公司收购科凯电子、嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司收购欧易生物、江苏华海诚科新材料股份有限公司收购衡所华威、希荻微电子集团股份有限公司收购诚芯微审核问询已发出，武汉长盈通光电技术股份有限公司收购生一升光电已获审核受理。此外，禾广州禾信仪器股份有限公司收购量羲技术、上 ...

受海外股市高位回落、年内首次降息落地等因素影响，上周A股市场先扬后抑，上攻步伐暂时停歇。来自私募业内的最新策略研判显示，当前一线私募对于A股后市预期依旧积极。 从投资方向来看，科技成长、医药、低估值蓝筹、大消费等板块，成为了当前私募机构整体配置的重点。

5月23日，《推动公募基金高质量发展行动方案》发布以来的首批26只浮动费率基金获得证监会批文，距离5月16日上报仅有一周。5月24日，多家基金公司发布公告称，旗下浮动费率基金将于5月27日开启发行，普遍于6月中下旬结束认购。

上周（5月19日至5月23日），港股创新药板块逆势大涨，多只相关主题ETF涨幅高达8%左右，广发中证香港创新药ETF等遭资金止盈流出。此外，近期国际金价回暖，COMEX黄金期货价格重回3350美元/盎司以上，黄金股ETF上周走出反弹行情，普遍涨超6%。富国中证军工龙头ETF等5只军工主题ETF上周获得场内资金关注，合计净流入超20亿元。

近日，坤恒顺维、中铁装配等上市公司密集披露拟购买董责险的公告。《证券日报》记者据东方财富Choice数据统计，今年以来截至5月25日，已有251家上市公司公告董责险投保计划。 董责险是一种保障上市公司董监高在履职过程中，因工作疏忽、不当行为被追究责任时，由保险公司赔偿法律诉讼费用及承担其他相应民事赔偿责任的保险。

今年以来，公募REITs收益率迭创新高。截至5月23日，华夏大悦城商业REIT和华安百联消费REIT今年以来涨幅均接近50%。近期，这两只REITs也因为涨幅较大，当日收盘价偏离基准价首次达到50%，次日停牌一小时。此外，今年以来，19只REITs涨幅在20%至40%之间。共有40只REITs今年以来涨幅超过10%。

上周，ETF持续上新。据Wind数据统计，5月19日至5月25日，新成立ETF共13只，合计发行规模超50亿元，5只ETF于5月19日集体首发，3只ETF上市交易。已定档于5月首发的ETF产品29只，较去年同期近乎翻倍式增长。

Wind资讯数据显示，今年以来截至5月25日，登记的组合类保险资管产品中，已有1388只产品披露了最新年化收益率（以下简称“收益率”），其中有1222只产品取得正收益，占比为88%，165只产品收益率为负，1只产品的收益率为0。

展望债市未来走势，西部证券首席固收分析师姜珮珊表示，当前适度宽松的货币政策环境对债市形成利好支撑。“整体上看，短期内债市将延续窄幅震荡，预计10年期国债收益率将在1.65%至1.70%区间波动。”东方金诚研究发展部副总监瞿瑞说。

今年以来，各地各部门深入推进加力扩围实施消费品以旧换新政策，成效持续显现。商务部数据显示，截至5月22日，已有4884.8万名消费者购买手机等数码产品5148.3万件，带动销售1432.6亿元。家电零售方面，2024年9月至2025年4月，家电类商品零售额连续8个月保持两位数增长。

政策引导下，钢铁行业正在加快转型步伐。根据中国钢铁工业协会数据，截至2025年4月20日，共有189家钢铁企业完成或部分完成超低排放改造和评估监测。其中，141家企业全过程完成超低排放改造，涉及粗钢产能约5.91亿吨。